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央行：7月同业拆借日均成交3232.9亿元，同比减少24.3%_我的网站

一 |     　　“两个月前，我们公司收到了一封字体公司的侵权提示函。函件里说，我们对外发布的一个视频使用了他们的一款字体。    央行8月24日公布7月金融市场运行情况：一、货币市场运行情况2026年7月，同业拆借日均成交3232.9亿元，同比减少24.3%；银行间市场债券回购日均成交6.5万亿元，同比减少14.2%。”苏小兰是一家装备制造业小微企业的总经理助理，她向证券时报记者坦言，收到侵权函后非常困惑——“用的是主流的正版剪辑软件，选的也是软件预装字体，怎么就侵权了？”　　这家企业的遭遇并非孤例。

二 | 2026年7月末，同业拆借未到期余额1.0万亿元，银行间市场债券回购未到期余额9.8万亿元。2026年7月，银行业存款类金融机构间利率债隔夜质押式回购（DR001）月加权平均利率为1.39%，环比上升1个基点；DR007月加权平均利率为1.43%，环比下降2个基点；银行间市场隔夜质押式回购（R001）月加权平均利率为1.42%，环比基本持平。2026年7月，DR001与央行公开市场7天期逆回购操作利率的利差日均值为-1个基点，R001与DR001的利差日均值为3个基点。图1 货币市场利率走势图2 2026年1-7月DR001与央行政策利率1二、债券市场运行情况2026年7月，政府债券净融资13176.4亿元，同比增加694.6亿元；企业债券净融资4535.9亿元，同比增加1787.5亿元。记者采访发现，许多企业，尤其是中小微企业，都收到过类似的字体维权函件。2026年7月末，债券市场托管余额207.4万亿元。有律师在检索裁判文书网及法律数据库后发现，字体权利人近年来在全国范围内发起规模化的批量维权，单笔索赔金额普遍在两万元以下，侵权情节多属无心之失，却给企业日常经营带来困扰，也占用大量司法资源。2026年7月，现券市场成交额41.4万亿元，同比减少0.6%；银行间债券市场现券换手率为19.2%，环比下降2.8个百分点；10年期国债活跃券买卖价差为0.15个基点。2026年7月末，10年期国债收益率为1.71%；10年期与1年期国债收益率利差为57个基点，环比收窄4个基点；3年期AAA级中期票据收益率与3年期国债收益率的利差为40个基点（未剔除债券税收政策因素），环比走阔7个基点。　　这不禁让人深思：字体侵权现象缘何如此频发？这是源于企业版权合规意识薄弱，还是存在客观的法律漏洞或“商业陷阱”？批量化、成体系的字体维权，是对知识产权的保护，还是已异化为一种牟利工具？　　字体“批量维权”套路化　　“我们刚开始收到侵权提示函时还挺紧张的，但后来咨询律师说这多半是钓鱼式维权，都是批量发的。2026年前7个月，熊猫债券累计发行1957.3亿元，新增26家境外机构进入银行间债券市场。图3 国债收益率走势图4 2026年7月国债收益率曲线变化情况三、衍生品市场运行情况2026年7月，银行间市场人民币衍生品市场成交额6.7万亿元，同比增加5.0%。2026年7月末，1年期FR007互换利率收盘价（均值）为1.44%，环比上升2个基点。2026年7月，国债期货市场成交额8.3万亿元，同比减少2.5%。2026年7月末，国债期货持仓量99.5万手，同比增加43.9%；10年国债期货主力合约收盘价109.4元，环比上升0.6%。四、票据市场运行情况2026年7月，商业汇票承兑发生额3.9万亿元，贴现发生额3.2万亿元。2026年7月末，商业汇票承兑余额22.1万亿元，同比增加11.1%；贴现余额17.7万亿元，同比增加13.0%。”苏小兰说。

三 | 五、黄金市场运行情况2026年7月末，上海黄金交易所Au（T+D）合约收于每克884.6元，环比上涨0.7%。2026年7月，上海黄金交易所黄金成交6942.7吨，同比增加30.8%；上海期货交易所黄金成交1.3万吨，同比减少6.5%。　　事实上，字体维权已脱离了传统的个案纠纷范畴，形成了一种高度“套路化”的路径。上海市锦天城律师事务所高级合伙人姜传舜告诉证券时报记者，字体权利方往往一次告上百家企业，每家主张赔偿两三万元，原告的证据链高度模板化——起诉状、证据目录、网页公证、权属证书，标准一致，程序简单。六、外汇市场运行情况2026年7月末，银行间外汇市场人民币对美元汇率收盘价为6.7476，较上月末升值0.56%，中国外汇交易中心（CFETS）人民币汇率指数为102.19，较上月末贬值0.39%。七、股票市场运行情况2026年7月末，上证指数收于3832.3点，环比下跌6.4%；深证成指收于13578.9点，环比下跌16.2%。2026年7月，两市日均成交额26858.8亿元，环比减少13.8%。八、银行间债券市场持有人结构情况2026年7月末，银行间债券市场的法人机构成员共3760家，全部为金融机构。从持债规模看，公司信用类债券前50名投资者2持债占比54.2%，主要集中在国有大型商业银行（自营）、公募基金（资管）、信托公司（资管）等；前200名投资者持债占比85.4%。不过，字体公司很多时候未必会走到诉讼这一步，许多案件最终会走向调解，实际和解金额往往只有几千元。

四 | “字体维权没有什么技术含量，而且不挑企业，规模很小的公司也会收到提示函。”在他看来，字体维权就如同“苍蝇”，什么企业都会去“叮”一下。　　放眼整个行业，批量维权是字体行业的普遍现象。记者查询天眼查发现，山东潍坊一家字体字库公司，截至今年8月23日，司法案件高达1307件，91.74%的身份为原告；2022年至2025年依次为18件、89件、423件、465件，2026年以来也已达到312件，呈逐年递增趋势。另外两家位于北京和杭州的头部字体字库公司，司法案件总数也已分别达到2069件和2722件。　　曾任一家汽车行业新三板公司董事会秘书的顾成龙，也曾收到过字体侵权提示函。他告诉记者，这类维权方往往手握海量字体著作权资源，通过爬虫技术、公证购买等方式锁定中小企业侵权线索，批量发送措辞强硬的函件，要求以小额和解费了事，企业若拒绝，再以公证证据为基础批量起诉。“为什么爱给小企业发？因为这些企业规模不大，没遇过这种事，很容易被唬住。

五 | ”顾成龙说，这类广撒网策略的核心目的并非诉讼，而是以提示函为“钩子”，最终实现推广正版、宣传促销、获取赔偿的目的。

六 | 　　双重授权下的“陷阱”　　要理解字体侵权为何如此高发，首先得弄明白苏小兰的困惑：为什么购买的是正版软件，用的也是软件自带的字体，却依然会陷入侵权纠纷？　　根源在于一种名为“双重授权”的机制。

七 | 江苏摩方常闻律师事务所律师曾博处理过多起字体版权案件。他告诉记者，用户购买正版操作系统或办公软件后，获得的只是软件本身的使用权。以微软办公软件为例，软件商与字体商之间存在商业合作，会在软件中预装字库。微软在服务协议中对字体使用做了明确限制，授权仅限于“显示和打印”，未延伸到商业发布。这意味着，一旦用户在公司网页、宣传海报等商业物料中使用了相关字体，就可能面临侵权风险。

八 | 　　“以大家熟悉的‘微软雅黑’为例，用户很容易误以为这是微软的字体，但实际上，它是微软委托方正公司设计的，著作权归属方正，微软只取得了预装和使用的授权，并无权代替方正向用户转授商业发布权。”曾博说，华文、蒙纳等字体商的情况也类似，只是将字库授权给软件商内置到系统中，用户若将输出成果用于商业目的，还需单独付费授权。　　如此一来，字体商实际上创设了一个“双重授权”的结构。第一重是授予软件商的预装授权，第二重是要求终端用户取得的商业发布授权。曾博认为，这个问题的根源，在于软件商和字体商都没有在软件界面对预装字体的权利状况和商用限制作出明显提示。

九 | 相关限制藏在冗长的许可协议里，用户很难注意到，客观上构成了一种“陷阱”。　　“如果用户每选一种字体，界面就弹出授权提示，一方面影响操作体验，另一方面会导致字体的使用率下滑。”顾成龙道破了双方的“默契”——软件商要集成优质字体提升产品竞争力，字体商要在预装扩大用户基数后再通过维权变现，这是对双方都有利的事，夹在中间的用户却很容易在不知情的情况下面临被索赔的风险。　　值得注意的是，企业自身也确有短板。设计师自行下载字体、宣传物料外包设计、员工“哪个字体好看用哪个”，是中小企业的常态。很多企业在收到侵权提示函后，才开始建立合规意识。“后来，我们要求员工只能用某几种免费字体，尽量避免侵权。”苏小兰说。　　补齐两大漏洞　　“字体本身确实是有版权的，应当得到尊重和保护。

十 | ”姜传舜表示。字体、字库受著作权保护已在司法层面被反复确认，只要以真实登记、真实创作的著作权为基础，维权行为就具有合法性，不能等同于“恶意碰瓷”。　　但不可否认，字体公司“批量维权”虽然合法，但合理性则有讨论空间。曾博认为，软件厂商把第三方字体预装进产品，商用限制却埋在冗长的协议里，界面上不做提示，“天然在给用户设陷阱，不应该被鼓励”。有业内人士则指出，批量维权容易异化为盈利模式，模糊“维权”与“牟利”的界限，滑向以维权之名行营销乃至“敲诈”之实。　　在业内人士看来，要减少字体侵权现象，需要补齐两大漏洞。

十一 | 　　首先，从企业层面，要补上信息不对称的漏洞，推动软件商和字体商明确提示字体的使用权限、授权范围。“软件厂商在使用界面，应当给用户提供免费和付费字体的选择，明确提示哪些字体商用需要二次授权。”顾成龙说。但要打破长期以来的“利益格局”并非易事，除了呼吁厂商主动跟进，还需要行业自律或行政指导的外部“推力”。　　其次，从法律层面，要补上预装字体的权利边界漏洞。曾博建议，应推动立法或司法解释把预装字体的权利边界说清楚。“至少应该明确，在软件商和字体商都没有在软件界面做出合理授权提示的情况下，用户基于合理信赖使用预装字库输出成果的行为，不应当被认定为侵权，或者即便被认定为侵权，也只承担停止使用的责任，而无需赔偿。

十二 | ”曾博说。此外，针对批量维权的赔偿标准，姜传舜认为法律层面可推动形成更清晰的标准，压缩漫天要价的空间。

十三 | 　　而对于企业自身来说，一方面，要增强合规意识，建立字体白名单、优先使用免费商用字体、统一对外物料字体规范、在委托设计合同中加入知识产权担保条款；另一方面，收到侵权函件后应核实权属真伪、自查使用场景，先弄清自己是否真的侵权，再决定整改、谈判还是应诉，必要时寻求专业法律意见。（应受访者要求，苏小兰为化名） （文章来源：证券时报）。

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Published on:06:25:05